恒指周一(11月5日)震荡整理，早盘低开1.65%，随后出现弱势整理，截止收盘，恒指跌2.08%，报25934点，再次失守26000点关口，大市成交金额924.56亿港元，较上周五量能明显萎缩。
上周港股的大涨还没有捂热，周一又是大幅的回撤，市场就是这样变幻莫测，今天的一根大阴线也反映出了上涨的反弹确实就是熊市的反弹而已，政策的利好之后一旦遇到其它的利空还是难以抵挡。
今天的这种盘面仔细分析也比较合理，市场情绪不稳定，就容易大起大落。在经过了上涨的大幅拉升之后，投资者的关注点开始回到美国的中期选举，11月6日，美国中期选举将正式揭开帷幕。
主流媒体出口民调最早可能会在北京时间11月7日6:30左右出炉。而各州的计票结果通常在美东时间11月6日20:00左右（北京时间11月7日9:00左右）后相继出炉,通常选情在北京时间11月7日中午就基本明朗。
从近期民调来看，民主党的支持率更高，其选民的投票积极性也更高。不过，2016年的大选已经证明了民调的“不靠谱”，况且中期大选中选区设置实际上更利于共和党,不到最后都很难看出胜负，市场对此都有各种解读。
智通财经APP认为，很多事情的结果或许都会超出主流的判断，就算结果出来其对股市的走势或许也和主流的判断会不一样。就像当初以为特朗普上台以为股市会大跌，而实际上是大涨。因此，结果没有出来去臆测会怎样走，其实没有多大的意义，而且一旦走势和预测不一样也会很被动，所以，现在要做的其实就是等待，等结果出来之后，再看看美股的动向，基本就有谱了。
目前阶段不宜去下大的赌注，这样会很被动，今天的走势大部分是反应了这种观望情绪。
当然市场还有其它的利空因素，比如说美国对伊朗的制裁这块正式启动，特朗普为了中期选举，不敢下狠手，暂时把8个国家和地区从禁止进口伊朗原油的适用国中剔除，包括日本、韩国、中国、印度；欧盟不会作为整体而被豁免，但欧盟各国家仍有单独豁免的可能，缓冲期将在6个月。
据报道，美国将新增伊朗石油、船运、保险和银行业的300个制裁对象，制裁细节将在北京时间21:00的记者会上，由国务卿蓬佩奥和财长努钦公布。这显示出美国对伊朗的制裁已经全面升级。伊朗方面也是争锋相对，伊朗连日来陷入愤怒之中，11月4日德黑兰等上千个城市和城镇举行反美示威，从最高精神领袖哈梅内伊到伊朗军方，伊朗精英层密集动员民众，应对美国制裁，而伊朗强硬派再度威胁要封锁霍尔木兹海峡，让油价上涨至400美元/桶。地缘政治再度紧张，中东很不太平，这也是一个较大的风险点。
同时，A股市场也迎来了所谓的“利空”消息，习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，投资者第一反应就是这个新设的科创板会分流市场的资金，本来市场就缺钱，搞一个新板，当然是很担心。另外就是注册制，这个制度直接对壳资源及中小创会造成估值的下移。
不过，智通财经APP认为，搞这个科创板，有点像纳斯达克看齐的味道，这也是大势所趋，但估计要正式推行，还是会相当的谨慎，这个节骨眼是不可能推出的，必须要考虑到对主板的冲击，毕竟主板才是主力军，怎么可能会为了科创板而去把主板搞砸呢？况且主板好不容易有点起色，是不会就这样被弄下去的。
因此，市场不必过分担忧，各有各的玩法，各种资金都应该有一条好的通道，特别是对于搞PE的，这确实是一条好的推出之路。有人担心科创板是不是对港股的新经济这块带来压力，智通财经认为可能性不大，港股还是有自己的优势，制度方面比A股市场要好很多，比如在同股不同权这块港股就优势很明显。总体看，不宜过分解读成利空，相信很快会有澄清的细节公布。
前面智通财经说过，港股市场就是很容易形成一致性的预期，当大家都感觉市场不太好，就会一致的卖出，这也有一个好处，就是筹码的锁定性比较好，都是差不多一个价格买的，而一旦市场转好，拉起来也很快。暂时来看，恒指这种走势，更多的是处于一种观望状态，今天的严重缩量反映了资金并没有大幅的撤离。从资金流向看，港股市场依然是净流入，如港股通（沪）净流入为12.68亿。港股通（深）净流入为2.9亿。接下来恒指估计还是一种整理的状态，下面的支撑在20日均线，预计25500点支撑会很强。
从热点看，前期的强势品种都出现了调整，今天活跃的品种主要是集中在有利好刺激的光伏板块，如保利协鑫能源（03800）、信义光能（00968）、金风科技（02208）、熊猫绿能（00686）、协鑫新能源（00451）等，这个板块前期也没怎么涨，借利好也算是补涨一下，持续性不是很强，靠政策的补贴品种一般都难以长久。其它品种就是消费类终于也补涨了一下，如呷哺呷哺（00520）、维珍妮（02199）、颐海国际（01579），这个板块是上周五给大家提示的。接下来投资者关注两个方向，一个是避险黄金类个股的表现，如招金矿业（01818）；还有一个就是石油类，中东地区的紧张局势小心会引发石油的涨价，密切关注。（智通财经研究中心总监 万永强）