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科创板草案最快年底前出台

科创板草案最快年底前出台

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上交所已完成设立科创板并试点注册制的草案,目前正在结合市场参与各方的意见建议对草案修改完善。

科创板紧张筹备和加速推进。记者了解到,上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案,目前正在结合市场参与各方的意见建议对草案修改完善,预计最快有望年底前出台。同时,各省市都在梳理可能符合科创板要求的上市企业名单。上交所有关负责人表示,科创板明年上半年有望推出。

可能设置6个上市标准

为让科创板方案更贴合市场需求,上交所已进行了多轮座谈会。目前虽然科创板的细则尚未出台,但政策方向已有所明确。各方普遍以是否有科技含量作为筛选标准,例如芯片设计、半导体制造、新材料、高端装备、云计算、大数据、生物制药等,暂时排除商业模式创新、网络游戏、区块链、网络直播等行业。

前期监管部门透露出的信息显示,科创板可能会设置多个上市标准,包括市值10亿元以上,连续两年盈利,两年累计扣非净利润5000万元;市值10亿元以上,连续一年盈利,一年累计扣非净利润1亿元;市值15亿元以上,收入2亿元,3年研发投入占比10%等6种情况。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授在接受记者采访时表示,上交所科创板最大突破是试点注册制。科创板试点注册制后,一是简化IPO程序,上交所将设立独立上市委员会,IPO审核权转移到交易所,企业IPO只需在证监会备案注册即可上市。二是IPO标准体现包容性,实行四五个通道的IPO标准,包括重资产、轻资产、未盈利、互联网概念、VIE架构等类型。科创板新股定价完全市场化,新股上市破发会重现市场。此外,交易制度也会有创新,包括新股首日不设涨跌幅限制、T+0回转交易等。

川财证券分析师陈雳认为,同属鼓励科技创新型企业的板块,科创板有望在上市条件、再融资、交易机制、停复牌机制、衍生品等方面与创业板、中小板和新三板等板块存在一些差异化的安排,有望进一步与国际市场接轨。

部分省市和券商摸排储备企业

据上交所相关人士告诉记者,上交所尚未出台科创板上市标准,目前不存在“科创板首批挂牌企业名单”,市场上的名单都是假的。记者注意到,上海、陕西、河南等省市对辖区企业进行了摸排梳理。

西安市金融办日前发布“龙门行动”计划遴选“科创板”上市企业征集令。据悉,此次征集的重点行业涵盖人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等领域,征集企业应属于拥有“硬科技”特质、掌握核心技术、行业地位领先、市场认可度高的“四新企业”。

成都市科学技术局近日对本区域有意向在科创板上市的企业情况进行摸底调查,重点关注电子信息、装备制造、医药健康、新型材料、绿色食品等先进制造业,人工智能+、大数据+、5G+、清洁能源+、供应链+等新经济行业企业等。

一家券商董秘透露,目前他们的主要精力就是筛选可能会上市的科创板企业。“从辅导企业到持续督导的新三板企业,投行部门持续梳理可能会符合条件的储备企业。”

“一是因为科创板发行很可能不再限价,潜在融资额会提高;二是按目前定位,科创板虽然会设置一定投资门槛,但整体不会出现新三板流动性缺失那种情形,因此很吸引拟IPO企业的关注,不少发行人想换板。”一家券商投行人士表示,“所以我们在具体收揽项目的时候也会看更细的指标。”

将倒逼创业板改革

深交所副总经理彭明日前表示,深交所希望能推动提高对新经济的包容,服务实体经济中新经济融资需求。“深交所最近两年以来一直在推进创业板改革,希望推动放宽创业板发行上市、再融资条件。”彭明还称,还将运用市场化方式,通过并购、重组等方式,帮助上市公司做大做强。

董登新表示,深交所创业板主要侧重中小型企业的IPO;科创板侧重的是大蓝筹、大市值、独角兽、中概股、CDR等创新企业的IPO。创业板基本上是按照主板的标准来设计的,针对的是中小型创新企业的特征,无法真正满足当前多业态创新企业的融资需要。而科创板会有不同的IPO的标准,实行多通道的IPO标准,这将使得科创板比深交所创业板更加包容、有弹性、有活力。

董登新认为,科创板试行注册制,创业板不改革将会沦为第二主板,市场定位就会扭曲,将来中小型创新企业都难以上市,创业板也要在增强包容性方面进行大刀阔斧地改革。深交所和上交所是合作与竞争关系,科创板注册制试点成功后,下一步注册制可能会在创业板推行。这将倒逼创业板加速改革,创业板应该早一点行动,做一些制度准备和安排。

资深业内人士表示,创业板上市条件是低于主板的,现在拟再放宽发行上市条件,感觉马上要类似注册制了。不过,到时候两家交易所竞争吧,有竞争对拟上市企业是好事,但投资者要擦亮眼睛,谨慎参与包容性更大的科创板。

[责任编辑:江书剑]