中央经济工作会议于12月19日至21日在北京举行。由于中央经济工作会议是每年级别最高的经济工作会议，其透露的政策信息备受市场关注。此次会议将资本市场定位为“牵一发而动全身”，显著提升其定位；以百余字着墨，提出我国资本市场发展的目标和改革的中长期方向，则充分体现了高层对于资本市场的呵护与期许。
多位业内人士表示，此次会议对提振投资者信心、引导预期意义重大，有利于市场中长期风险偏好的修复，高端制造、5G等高科技行业将是明年政策扶持的方向，值得重点关注。
减税降费利好市场
近期A股走势疲弱，沪指21日盘中跌破2500点关口逼近年内低点，投资者对于经济工作会议释放诸多利好颇有期待。
值得一提的是，21日一则“中央经济工作会议决定不减税不降费”的传言在市场广泛传播，引发沪市一度跌破2500点。临近下午收盘，国务院金融委发布一重磅声明：传闻与事实相反！声明使得A股尾盘跌幅收窄，沪指2500点失而复得。
当日傍晚，中央经济工作会议的内容出炉。会议明确表示，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，这意味着市场期盼已久的减税降费未来有望落地。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙对记者称，“实施更大规模的减税降费，让利于民，从而提高企业的利润收入和居民的个人收入，这有利于促进经济增长，这对A股无疑是一个极大的利好。此外，稳健的货币政策要松紧适度，这意味着货币政策未来会保持适度的宽松，可能会通过降准甚至降息的方式来保持流动性的充裕。”
“财政政策在逆周期调控中发挥着主导作用，”联讯证券首席经济学家李奇霖表示，“明年财政政策将是逆周期调控的重心。预计增值税将是减税的重点，我们测算在16%这一档降至14%、10%与6%两档合并时，增值税以及对应的城市维护建设税、教育费附加等，减免规模在1万亿左右。”
国金证券首席策略分析师李立峰分析称，“明年货币政策相较于今年将更加灵活，松紧适度，央行实施多次降准可期；此外，明年减税降费仍是大趋势，其中减税的重点是对中小微企业（尤其是制造业）减税，明年实施‘增值税三档并两档，且税率再下调’的概率较大。时逢年底，影响A股运行的因素趋向复杂，当前市场更多的聚焦政策落地，包括期待更加有效的稳增长政策能及时出台，期待减税降费的落地时间更快，规模更大。”
资本市场定位提升
在加快经济体制改革中，会议提出“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地”。
市场普遍认为，相比去年会议“促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务”的描述，此次会议将资本市场地位空前提升，提出“具有牵一发而动全身的作用”。
对此，李奇霖表示，“明年政策会进一步支持股权与债券融资，包括将推出科创板与试行注册制等。从美国的经验来看，大力发展资本市场、提高直接融资比例是有利于技术进步与产业升级的。现在的很多问题说到底都是经济增长的旧动能减弱与新动能的培育问题，需要在各个方面进行改革。其中，一个很重要的点在于，改变现在以债权间接融资为主的融资结构体系，提高直接融资的比例，增加经济的竞争性，给经济向上的活力。”
顶点财经首席宏观分析师徐阳分析称，“未来将会进一步完善资本市场制度，为进一步开放起到对接的作用。因为一个规范透明开放的市场才会吸引优质的上市公司，而优质的上市公司又会促使中长期资本的进入，改善我国目前的金融环境，优化社会资源配置效率。”
东北证券研究总监付立春认为，本次会议通稿当中几处提到资本市场，如提高直接融资的比重等，表明资本市场在未来长期仍有发展的潜力与空间。把资本市场改革归入到体制改革当中的范畴，表明它的长期性与持续性。资本市场改革将是未来改革的重头戏之一。
制造业等值得关注
记者注意到，在本次经济工作会议上确定的2019年七项重点工作任务中，第一条就是“推动制造业高质量发展”，“坚定不移建设制造强国”，凸显了国家对于发展制造业的坚定决心。
业内人士认为，明年工作重点如“推动制造业高质量发展”、“形成强大的国内市场”等内容将成为重要的投资方向。
“每年经济工作会议对第二年的重点工作部署都很重要，代表了来年政策的扶持力度，”东部一家券商自营部投资经理表示，“比如前两年提的供给侧改革，钢铁、煤炭等相关板块去年业绩大幅改善，其走势相当强劲，明显跑赢大盘。”
华泰证券首席宏观分析师李超指出，“会议继续强调坚定建设制造业强国、加大对中小企业创新支持力度，我们政策将着力于鼓励科技创新、提高全要素生产率。会议指出我国现阶段投资潜力仍然巨大，要加快5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设步伐，我们认为以上方向将是未来基建补短板的重要发展方向。”
徐阳分析称，“在这个时点上，提出推动制造业高质量发展，推动先进制造业和现代服务业深度融合，意味着中下游行业如新能源汽车、船舶制造业等未来利润率有望提升，而科创板的建立有利于5G、半导体芯片、生物制药等高科技行业，这些行业都是明年值得关注的。”
杨德龙指出，“落实好个人所得税专项附加扣除政策，增强消费能力，对促进消费有较大的作用；会议强调要加快5G的商用步伐，这对于5G板块也会形成较大的利好。近期受到内外部利空因素的影响，特别是受美股暴跌的影响，A股大跌，此次会议召开非常及时，有利于提振市场信心，促进A股企稳回升。明年随着各种利空因素的边际改善，A股市场有望出现修复性上涨。”（陈燕青）