深圳商报2019年08月20日讯 （记者陈燕青）受央行变相降息、两融标的扩容等利好刺激，券商股19日大涨7%。截至收盘，长城证券、国信证券、第一创业、中信建投、东方财富等券商股涨停，海通证券、红塔证券、中信证券、招商证券等大涨逾8%。
修订后的两融新规本周正式实施。8月9日，沪深交易所修订《融资融券交易实施细则》，取消维持担保比例底线指导，增加补充担保品资产品类，扩充两融标的范围，新规定自19日起实施。
记者注意到，这是两融历史上第6次正式大扩容，同时也是规模最大的一次。从历次两融标的扩容后沪深300指数和中证500指数的走势看，无论是周涨幅还是月涨幅，两融交易开始以及之后的五次扩容，大多数时间新增个股的平均涨跌幅都能跑赢沪深300。
不过，数据显示，此前五次标的扩容后上证指数涨跌互现。从此前扩容以后三个月上证指数表现来看，有两次上涨（2012和2014年），三次下跌（2013年2次，2016年）。最佳表现为2014年9月，扩容后三个月内上证指数上涨34%。最差表现为2013年1月，扩容后的三个月上证指数下跌8.59%。
业内认为，两融交易只是市场情绪的放大器，扩容后上证指数涨跌互现，扩容并未改变市场本身运行趋势。
对此，中信证券非银行业分析师邵子钦分析称，“交易所修订《融资融券交易实施细则》，增加业务灵活性，将风控决策权交予市场，扩充两融标的650只，体现了引导合规资金参与市场投资，维护市场活力的政策导向，也表明了监管层对于当前两融风险管控的信心。”
根据邵子钦测算，在市场中性的假设下，预计扩容将增加两融余额2000亿元-3000亿元。以2500亿元增额和3%净息差计算，预计一个完整的年度将增加证券行业净收入75亿元，参照2019年业绩预测，对行业收入提升幅度为2.2%；在不考虑经营成本，仅考虑所得税的情况下，预计将增加证券行业净利润56亿元，对行业净利润提升的幅度为4.7%。
平安证券认为，两融业务松绑的意义更多在于中长期，两融新规的松绑力度超预期，尽管初步松绑对于短期提振影响较为有限，但是意在中长期提升市场交易活力，完善资本市场基础制度。
除两融松绑利好券商外，关于券商大集合产品转型获批的消息日前密集发布。证监会基金机构监管部13日向中信证券、国泰君安证券和东方证券下发同意集合资产管理计划合同变更函。其中，中信证券和东方证券各1只产品获批变更合同，国泰君安证券有2只产品获批变更合同。
对于券商股的大涨，一位不愿具名的私募人士表示，“券商股是市场的风向标，其暴涨也反映了市场情绪开始趋于乐观，短期看券商股仍有冲高的空间，中长期看好头部券商。”