深圳商报2019年12月25日讯 （记者陈燕青）经历了连续调整后，周二A股迎来反弹，沪指收涨0.67%，而国债期货已连续上涨4天，这背后正是市场对于降准的预期。
降准从高层表态来看似乎已是政策信号的释放。国务院总理李克强23日在成都考察时表示，国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。
这令市场对新一轮降准的来临充满期待，甚至有人认为元旦前有可能降准。
记者注意到，自上周四以来国债期货连续上涨。其中，5年期国债期货主力合约最近4个交易日涨幅分别为0.08%、0.21%、0.13%和0.04%，已逼近11月高点，走势相当强劲。
从目前看，由于专项债发行和春节前后资金需求较大，1月资金面相对紧张。据国泰君安估计，明年1月流动性缺口或将接近2.8万亿元。具体来看，1月对现金的需求或高达15000亿元左右；此外，上月底财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，并要求早发行、早使用，这部分专项债有可能集中在1月下发。
对此，财富证券首席经济学家伍超明对记者分析称，“央行大概率在春节前、最快在元旦前后采取降准。一是满足企业资金需求的需要，春节前后正是银行发放贷款和企业资金需求的高峰期，此时采取降准可以在资金供给和需求两端同时发力；二是降低实际利率和综合融资成本的需要，通过降准、定向降准、再贷款和再贴现等工具，可实现资金和利率成本的定向精准性。”
“近期债市的连续走强主要是反映了降准的预期，”上海迈柯荣信息咨询董事长徐阳对记者表示，“预计降准最快在元旦前后，最慢应该是春节前后。近期降准可能性较大，主要是一方面为了进一步提振经济，降低中小企业融资成本；另一方面也需要对冲春节前后的资金紧张。”
中信证券认为，降成本是货币政策的一大目标，后续存在量价配合的宽松空间，看好元旦前后重启逆回购和降准操作，以及明年继续降息的空间。展望后市，元旦之后就是春节，金融机构的流动性安排要马不停蹄，12月底将重启逆回购摆渡元旦期间流动性安排，并可能通过降准来保障双节期间流动性环境的合理充裕。
如果未来真的降准，对股市债市影响如何？对此，徐阳分析称，“如果降准，估计是0.5个百分点，债市已经比较充分地反映了预期，因此对其影响不大，而对于股市则将有所提振。当然，如果除了降准，LPR、MLF等利率进一步下调，则有望形成股债双牛。”
伍超明表示，降准将释放大量的资金，整体看利好股市和债市，同时也有助于提振市场对基本面预期的好转。
深圳一位私募高管表示，“如果央行降准，将给市场带来货币进一步宽松的信号，对于银行地产等低估值板块是一个刺激，有助于大盘进一步反弹。”